O volume de programas de recompra de ações (buybacks) na bolsa brasileira registrou uma alta de 22,8%. Apenas nos últimos 30 dias, 11 companhias abriram novos planos corporativos. Somadas, as iniciativas adicionam R$ 2,5 bilhões em demanda potencial.
O CENÁRIO O movimento ganha tração em um momento de valuation descontado no mercado doméstico. Gigantes de múltiplos setores buscam proteger o valor de mercado de suas ações. Setores como Utilities e Energia lideram o pipeline de capital autorizado disponível para as aquisições.
O IMPACTO A abertura de um programa não obriga legalmente a execução das compras. O investidor deve focar em empresas com histórico real de alta execução. Historicamente, a redução da base acionária eleva o Lucro Por Ação (LPA). O gatilho sinaliza forte confiança das diretorias no futuro dos papéis.
NOSSA ANÁLISE Recompra de ações é o melhor sinalizador de que a própria gestão acha o papel barato. Se eles, que conhecem o negócio por dentro, estão comprando, o mercado deveria prestar atenção. Prefira empresas desalavancadas que usam o caixa livre para isso, em vez daquelas que se endividam para sustentar artificialmente o preço da ação.
